不是这样的。首先，你得明确ETF是一个指数基金，指数基金的管理就是跟随指数，复制指数，尤其是在指数权重股变化时，要复制指数，使得基金的业绩跟指数的误差最小化。这种复制是完全被动的，不需要管理人判断哪只股票好坏，只要完全按照指数的权重进行复制就行。判断管理人的好坏，就在于他复制出来的ETF跟指数之间的偏差大小。
其次，ETF本身还是一个开放式基金。也就是说可以申购，那么申购的时候就用一揽子权重股股票（按照权重的比例）对应申购获得相应的ETF份额。当然，如果管理人同意，也可以用等价的现金来申购，但这样会使得管理人跟踪指数难度加大。同样的ETF的赎回，往往也是采用返还给投资者一揽子股票的方式。
再次，由于法律环境不同，是否有信托机构参与在各国并不一样。我国的ETF就没有信托机构参与的安排，而是由基金管理公司和托管人（银行）分别承担了信托机构的责任。
所谓的事先买进权重股，交付托管，仅仅是一种信用安排，可以事先也完全可以事后，只不过事后来说由于市场的变化，会导致资金和份额对应上有困难。这个纯属技术问题，可以通过约定以未来那一天的价格为标准来达到到时候确权确定份额。
实际上就是每一份ETF份额对应着按照权重分配的一揽子股票。因为指数是事先就确定好的，只要指定时间点，那么权重的计算是很容易的事了。
所谓事先买好股票，计算好权重，只是说发行的时候，这个etf就开始运作了，如果先募集资金后运作，完全可以事后再确定权重。
上证指数和深成指数各代表是哪个领域,各怎么计算?
上证综指即“上证综合指数”-（上海证券综合指数），通常简称：（上证综指） 。“上海证券综合指数”它是上海证券交易所编制的,上证综指反映了上海证券交易市场的总体走势。以上海证券交易所挂牌的全部股票为计算范围，以发行量为权数的加权综合股价指数。该指数以1990年12月19日为基准日，基日指数定为100点，自1991年7月15日开始发布。该指数反映上海证券交易所上市的 全部A股和全部B股的股价走势。其计算方法与深综合指数大体相同，不同之处在于对 新股的处理。 上证综指的计算，当有新股上市时，一个月以后方列入计算范围。
我国深圳成分指数的成份股40只，以发行量为权数的加权综合股价指数基点1000点，1994年为基期，与海外主要股市编制股指的规则大体相同。指数简介:上海证券交易所对上市公司按其所属行业分成五大类别：工业类、
商业类、房地产业类、公用事业类、综合业类，行业分类指数的样本股是该行业全部上市股票，包括A股和B股，反映了不同行业的景气状况及其股价整体变动状况，自1993年5月3日起正式发布。
399001指数简介｜深证成份股指数由深交所于1995年1月23日正式发布，包括深证成指（A股价格指数）、成份A指（A股收益指数）和成份B指（B股收益指数）三条指数，是中国证券市场中历史最悠久、数据最完整、影响最广泛的成份股指数。深证成指定位兼具价值尺度与投资标的｜功能。作为价值尺度，深成指相对于综合指数能更敏锐、准确地反映出市场波动趋势，具有“先行指标”特性。作为投资标的，深成指的收益性和流动性指标表现皆较为突出。深证成指及成份A股选 样指标为考察期内的交易数据、股本变化数据及财务数据。选样时先计算入围A股平均总市值、平均流通市值及平均成交金额占市场比重，再将上述三项指标按1：1：1权重加权平均并排序，原则上选取前40构成指数样本。在排名相似条件下，综合考虑公司的行业代表性及经营状况等，优先选取指标优良的股票作为样本。
